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“头顶一块布,天下我最富”,中东土豪又来华“买买买”了。
中东企业对华投资额创纪录。近两年,中东资本频频投资中国企业,据彭博社专题报道,今年中东公司在大中华区的交易额已达到90亿美元,足见其现金流充沛,还是“壕”气十足。
有意思的是,中东资本基本上是国家主导的主权财富基金,往往体现的是国家意志,这和欧美资本有很大的不同。
所以从中东资本的动向,基本可透视海湾地区国家的经济与政治意向。
01、千亿房企易主
历经多次易主传闻后,9月20日,华南五大房企之一的中国奥园突发变故。
一家有中东背景的投资方Multi Gold Group Limited跃升为中国奥园单一最大股东,即最新实控人,持股16.48%。同时,奥园创始人郭梓文持股降至16.38%,退出董事会主席行列,转任非执行董事,取而代之的是Multi Gold的Alobeidli,现年45岁。
据悉,Multi Gold是阿联酋的一家专业投资机构,专注于中东和北非地区的项目投资。
此次出手奥园,是中东资本首次拿下一家中国顶尖房企的控制权。今年上一家引入中东资本的房企是王健林的万达集团,金主包含太盟投资、中信资本、阿布扎比投资局旗下公司、穆巴达拉投资公司等,注资金额约600亿。
奥园为什么会卖身?中东土豪又为何看中了一家刚刚出险的房企?引人遐想。
02、奥园亟需救命钱
中国奥园于1996年在广州成立,2007年在香港上市,是老牌粤系房企,曾一度跻身“粤港澳四小龙”。
其由盛及衰的过程与众多暴雷房企如出一辙。2015年,中国奥园的销售额为150亿元,然后急速扩张,2019年站上千亿规模,跻身行业30强,2020年更是直接攀升至1330亿的巅峰。
但到了2022年1月,中国奥园突然暴雷,宣布不会兑付或支付即将到期的巨额美元债和利息,并推出债务重组方案自救。
所幸奥园境外债务重组成功,受益于此,奥园上半年净利润达223.12亿元,同比增长了857.64%。截至2024年6月,有息负债较去年底减少约284亿元,资产负债表状况得到改善。
但从整体资金面上来看,奥园的债务压力依然很大,有息负债高达762亿,其中有534亿是在一年内到期的。可公司账上现金总额,仅剩39亿!窟窿根本堵不上。
更残酷的是,奥园早就资不抵债了。其公司资产总额为1886亿,负债总额却有1904亿,这意味着,即使你把整个公司卖掉,都还不上债。
此外,其现金及银行存款约16亿元,受限制银行存款则有约23.18亿元。
多卖点房成不成?现在大环境大家都知道,根本卖不动。
中指研究院数据显示,今年前8月,中国奥园实现全口径销售额63亿元,对比去年同期的93.9亿元,下滑33%,还要面对持续下行的市场。
奥园只剩这残局,中东土豪们为什么还要接盘呢?
03、抄底中国房产
中东土豪“壕”是真的,但绝非影视中“人傻钱多”的形象,反而对投资极为谨慎。
具体到奥园来说,收购价格太便宜、太诱人了。奥园并未公布具体交易对价,但其上涨后的股价仅为2.7毛港元,而收购消息公布前,奥园的股价只有1毛多,想来交易价格不高。
若以交易时的市值算,即使溢价50%入主这家昔日千亿房企,代价可能也就1亿港元。1亿多港元拿下第一大股东和董事会主席的席位,算抄底价了,划算。
而且,此公司隶属阿联酋,本就是做房地产并购的,在房地产运营方面,具有丰富的经验。怎么盘活一家中国房企是它的事情,至少奥园得到了真金白银的救赎。
另外,奥园最有价值的还是土储价值。截至6月末,中国奥园在粤港澳大湾区的土储总建筑面积为约576万平米,在海外也还有资产。
此外,奥园体系内还能计入一些来自奥园美谷的医疗美容服务、货品销售等收入,算是其它房企少见的增量业务,这可能也是主要投资医疗科技和能源的中东资本看中的点。
04、新的中国金主
中东资本正在成为中国新的金主。
所谓的“中东资本”,通俗意义上一般指代以阿布扎比主权财富基金(主要包含阿布扎比投资局ADIA、穆巴达拉、ADQ)、沙特公共投资基金PIF和沙特阿美、科威特投资局投资基金、卡塔尔投资局投资基金为代表的财团。
从投资趋势上来讲,中东已然成为美元基金主要拜访地,除了外部环境变化,奠定其“金主”地位的还是自身资金实力雄厚。
凭借着丰富的油气资源,一些中东国家积累了大量财富,并形成了规模巨大、历史悠久的主权财富基金(SWFs),是金融世界不可撼动的一股力量。
另一方面,全球正处于能源转型的阶段,中东资本必须要减少对石油的依赖。在经济结构调整的压力之下,中东资本正朝着多元化、全产业链化、全球化布局。
他们早已不满足于传统的国债、银行、房地产等领域,近年来更热衷于新兴技术、体育、游戏、可再生能源和医疗等行业的投资。其版图也在不断扩张中,重仓欧美的中东投资者们开始把宝开始押在亚洲,押在中国,而且常扮演“白衣骑士”的角色。
例如去年底,造车新势力蔚来汽车便得到阿布扎比投资局22亿美元的输血;2024年5月,联想集团与沙特的主权财富基金公共投资基金旗下子公司达成合作;同月,沙特参与了中国人工智能初创企业智谱AI约4亿美元的新一轮投资。
此外,阿布扎比投资局、科威特投资局、卡塔尔投资局、沙特公共投资基金、穆巴达拉等中东主权基金都已经在中国设立办事处,合作进一步加深。
中东资本青睐中国市场的主要原因是经济上的互补性,尤其在产业转型升级上是很好的参考对象;与此同时,越来越多的中国企业也在出海中东的事务上频频出手,例如互联网大厂美团就将中东作为其第一个海外扩张点。
中东资本对中国资产的投资兴趣愈发浓厚,展现出对中国市场长期前景的信心,适逢美元资本收回筹码,中东土豪或许真要组团上牌桌了。
中东热钱涌向中国,中国企业落户中东,可以预计的是,未来中东和中国的投资交易步伐还将加快。
参考资料:
[1]《中东土豪,开始抄底中国房地产!》牲产队
[2]《中东土豪,开始狂买中国资产》 盐财经
[3]《中国奥园卖身股票配资平台如何,一桩“神秘”的交易》 无冕财经